Exotische Optionen Handel Pdf

Exotische Option. Was ist eine exotische Option. Eine exotische Option ist eine Option, die sich in der Struktur von gemeinsamen amerikanischen oder europäischen Optionen in Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte unterscheidet, oder die Berechnung, wie oder wann der Investor eine bestimmte Auszahlung erhält Exotische Optionen sind in der Regel viel Komplexer als einfache Vanille-Optionen, wie Anrufe und stellt diesen Handel auf eine Börse. BREAKING DOWN Exotic Option. Wegen der Komplexität und Anpassung der exotischen Optionen, handeln sie im Freiverkehr und es gibt viele verschiedene Arten von exotischen Optionen zur Verfügung Ein Typ ist als Wahloption bekannt Dieses Instrument ermöglicht es einem Investor zu wählen, ob die Optionen ein Put oder ein Anruf an einem bestimmten Punkt während der Option s Leben ist. Da diese Art von Option über die Haltedauer ändern kann, findet man sie nicht bei regelmäßigen Börsen , Weshalb es als eine exotische Option klassifiziert wird Andere Arten von exotischen Optionen beinhalten Barrier-Optionen Asiatische Optionen digitale Optionen und zusammengesetzte Optionen unter anderem. Exotic Option Beispiele. Während gibt es viele Arten von exotischen Optionen zur Verfügung, unten sind Details von drei der Häufiger gehandelte Einsendungsoptionen sind Optionen, die dem Besitzer Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, eine andere Option zu einem bestimmten Preis an oder zu einem bestimmten Datum zu erwerben. In der Regel ist der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call - oder Put-Option eine Eigenkapitalsicherheit, aber Der zugrunde liegende Vermögenswert einer zusammengesetzten Option ist immer eine andere Option Zusammengesetzte Optionen kommen in vier Arten Aufruf, Aufruf auf Put, setzen auf setzen und setzen auf Anruf Diese Arten von Optionen werden häufig in Devisen - und Fixed-Income-Märkten verwendet. Barrier-Optionen Sind ähnlich wie bei einfachen Vanille-Anrufen und Putten, werden aber nur aktiviert oder ausgelöscht, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert auf bestimmte Preisniveaus trifft. In diesem Sinne springt der Wert der Barrier-Optionen in Sprüngen auf und ab, anstatt sich im Preis in kleinen Schritten zu ändern. Diese Optionen sind Gemeinhin in den Devisen - und Aktienmärkten gehandelt Diese exotischen Optionen kommen auch in vier Typen auf und ab, Down-and-Out, up-and-in und down-and-in Zum Beispiel eine Barrier-Option mit einem Klopfen - out Preis von 100 kann auf eine Aktie geschrieben werden, die derzeit bei 80 gehandelt wird. Die Option verhält sich wie normal von Preisen von 80 bis 99 99, aber sobald der zugrunde liegende Aktien-Preis 100 überschreitet, wird die Option ausgeklopft und wird Wertlos. Chooser Optionen geben dem Besitzer eine gewisse Zeit zu entscheiden, ob die Option, die sie besitzen, wird eine europäische Call-Option oder eine europäische Put-Option Diese Arten von Optionen werden in der Regel auf dem Aktienmarkt, vor allem auf Indizes Chooser Optionen sind eine große Wahl, wenn große Preisschwankungen in der nahen Zukunft erwartet werden, und kann in der Regel für einen niedrigeren Kosten als ein Anruf gekauft werden und setzen Option straddle. Exotic Optionen Ein Getaway von Ordinary Trading. Exotic Optionen sind wie regelmäßige Optionen, außer dass sie einzigartige Funktionen haben Das macht sie komplex Diese einzigartigen Eigenschaften passen sich an Situationen an, die ansonsten etwas raffiniertes Finanz-Engineering erfordern würden. Situationen, die eine all-or-nothing-style Hedge-Situationen erfordern, in denen ein Investor mit Wechselkurs - und Preisrisiken konfrontiert ist, sowie viele andere Situationen, Kann mit diesen ordentlichen Paketen gelöst werden Hier werden wir über ein paar verschiedene Arten von exotischen Optionen gehen und wie sie in Ihrem portfolio verwendet werden können. Binäre Optionen Eine binäre oder digitale Option wird durch ihre einzigartige Auszahlungsmethode definiert Im Gegensatz zu herkömmlichen Call-Optionen, in denen Endgültige Auszahlungen steigen schrittweise mit jedem Anstieg der zugrunde liegenden Vermögenswerte Preis über dem Streik diese Option bietet dem Käufer mit einem endlichen Pauschalbetrag zu diesem Zeitpunkt und darüber hinaus Umkehrend, mit dem Käufer einer binären Put-Option, wird die endliche pauschale Auszahlung von der erhalten Käufer, wenn der Vermögenswert unter dem angegebenen Ausübungspreis schließt. Wenn Sie Schwierigkeiten haben, dieses Szenario vorzustellen, lassen Sie uns ein Beispiel anschauen Angenommen, Sie kaufen eine binäre Call-Option bei einer Prämie von 5 50, mit einer angegebenen Auszahlung von 10 auf XYZ an der Streik-Preis von 50 Lass es uns schnell vorbei, es ist jetzt das Verfalldatum, und XYZ ist bei 50 25 Da der zugrunde liegende Vermögenswert XYZ über dem Ausübungspreis von 50 liegt, erhältst du eine pauschale Auszahlung von 10 Umgekehrt, wenn XYZ an ist 49, du wirst nichts erhalten Wenn XYZ zum Verfallsdatum um 120 Uhr bezahlt ist, ist deine Auszahlung immer noch 10.In diesem Beispiel hat der fiktive XYZ-Ticker ein Eigenkapital als Basiswert. Sie werden jedoch die meisten gehandelten binären Optionen finden Basieren auf den Ergebnissen von Ereignissen und nicht auf Aktien, die wie das Niveau des Consumer Price Index oder der Wert des Bruttoinlandsprodukts an einem bestimmten Datum in der Regel die Basiswerte der Option sind. Als solches finden Sie eine frühzeitige Übung unmöglich, weil die zugrunde liegenden Bedingungen Wird nicht erfüllt. Bermuda Optionen Was ist ungefähr auf halbem Weg zwischen den Vereinigten Staaten und Europa Es ist ein kleiner Ort namens Bermuda Wenn Sie mit Optionen vertraut sind, werden Sie dort wissen, dass zwischen den sogenannten amerikanischen Optionen und europäischen Optionen amerikanische Optionen sein können Jederzeit ausgeübt zwischen ihrem Kauf und dem Verfallsdatum Europäische Optionen können dagegen nur zum Verfallsdatum ausgeübt werden. Es ist sinnvoll, dass Bermuda-Optionen irgendwo dazwischen liegen werden. Bermuda-Optionen können zum Verfallsdatum ausgeübt werden Bestimmte vorgegebene Termine zwischen der Erstellung und dem Ablauf der Option s Leben Diese Art der Option kann der Verfasser mit mehr Kontrolle über, wenn die Option ausgeübt wird und bietet dem Käufer eine etwas weniger teure Alternative zu einer amerikanischen Option ohne die Beschränkungen eines Europäische Option Amerikanische Optionen verlangen eine etwas größere Prämie aufgrund ihrer jederzeit Ausübung Feature. Quantity-Adjusting Optionen Mengenanpassung Optionen, auch als Quanto-Optionen für kurz, setzen den Käufer auf ausländische Vermögenswerte, sondern bieten die Sicherheit eines festen Wechselkurses in den Käufer S Home-Währung Diese Option ist ideal für einen Investor, der auf ausländischen Märkten aussieht, aber wer kann sich Sorgen darüber machen, wie sich die Wechselkurse begleichen werden, wenn es darum geht, die Option zu begleichen. Zum Beispiel kann ein französischer Investor, der Brasilien betrachtet, einen finden Günstige wirtschaftliche Situation am Horizont und beschließen, einen Teil des zugeteilten Kapitals in den BOVESPA-Index zu setzen, der Brasiliens größte Börse darstellt. Das Problem ist, dass der französische Investor ein wenig besorgt darüber ist, wie der Wechselkurs für den Euro und den brasilianischen Real könnte Sich in der Zwischenzeit niederzulassen Die Lösung für diesen französischen Investor besteht darin, eine mengenanpassende Call-Option auf der BOVESPA zu erwerben, die auf Euro lautet. Diese Lösung bietet dem Anleger die Exposition gegenüber dem BOVESPA und lässt die Auszahlung auf Euro lauten. Ein Zwei-in - Ein Paket, diese Option wird inhärent eine zusätzliche Prämie verlangen, die über das hinausgeht, was eine herkömmliche Call-Option erfordern würde. Dies bietet Mengenanpassungsoptionsschreibern mit einer zusätzlichen Prämie, wenn sie bereit sind, dieses zusätzliche Risiko der Wechselstube zu übernehmen. Vorteile Vs Nachteile Wenn es um Preisoptionen geht, können traditionelle Optionen mit der Black-Scholes Option Preisformel Preis exotische Optionen können Sie so schnell wie möglich, zumindest nicht mit einer Maßnahme so weit akzeptiert wie die Black-Scholes Dies kann als dienen Ein Vorteil sowie ein Nachteil, da die inhärenten Missverständnisse von exotischen Optionen entweder für oder gegen den Investor arbeiten können. Ein anderes Dilemma ist die Verfügbarkeit und das Risiko der Liquidität man nimmt mit exotischen Optionen Während einige exotische Optionen haben ziemlich aktive Märkte die binäre Option Andere sind meist dünn gehandelte Over-the-Counter-Instrumente Einige könnten sogar reine Dual-Party-Transaktionen, ohne Liquidität, wie Namen in der zugrunde liegenden Vertrag angegeben sind. Die Bottom Line Exotic Optionen haben einzigartige zugrunde liegende Bedingungen, die sie eine gute Passform machen Für hochrangiges aktives Portfoliomanagement und situationsbezogene Lösungen Komplexe Preisgestaltung dieser Derivate kann zu einer Arbitrage führen, die den anspruchsvollen quantitativen Investoren eine große Chance bieten kann. Es gibt viele Sorten exotischer Optionen, die hier zu zahlreich sind, aber wenn Sie wissen, wie Um sie zu nutzen, können Sie lernen, von fast jedem Handelsszenario zu profitieren. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein statistisches Maß für die Verteilung der Renditen für eine bestimmte Sicherheit oder Markt Index Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb von Bauernhöfen, privaten Haushalten und der gemeinnützige Sektor Das US-Büro von Arbeit Die Währung Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Angebot auf einem Bankrott Unternehmen Vermögenswerte von einem interessierten Käufer von der Bankrott Unternehmen gewählt Von einem Pool von Bietern. Exotische Optionen und Hybriden Ein Leitfaden für Strukturierung, Preisgestaltung und Handel. Die jüngste Finanzkrise brachte viele der Missverständnisse und Missbräuche von exotischen Derivaten mit Marktteilnehmer sowohl auf die Kauf-und Sell-Seite wurde schuldig, nicht zu verstehen, die Produkte sie Beschäftigt sich, nie zuvor gab es einen größeren Bedarf an Klärung und Erklärung. Exotische Optionen und Hybriden ist ein praktischer Leitfaden für die Strukturierung, Preisgestaltung und Hedging komplexe exotische Optionen und Hybrid-Derivate, die Leser durch die jüngste Krise, den Weg zur Erholung dienen wird , Der nächste Bullenmarkt und darüber hinaus Geschrieben von erfahrenen Praktikern, konzentriert er sich auf die drei Hauptteile eines Derivatslebens die Strukturierung eines Produktes, seine Preisgestaltung und seine Absicherung. In vier Teile aufgeteilt, umfasst das Buch eine Vielzahl von Strukturen, umfassend Viele der aktuellsten und vielversprechendsten Produkte aus exotischen Aktienderivaten und strukturierten Noten zu hybriden Derivaten und dynamischen Strategien Basierend auf einem realistischen Rahmen aus dem Herzen des Geschäfts, in einem Derivat-Betrieb, die praktische und intuitive Diskussion dieser Aspekte Machen diese exotischen Konzepte wirklich zugänglich. Adoptionen von echten Trades werden im Detail untersucht und alle zahlreichen Beispiele werden sorgfältig ausgewählt, um interessante und bedeutende Aspekte des Unternehmens hervorzuheben. Die Einführung von Auszahlungsstrukturen wird von Szenarioanalyse, Diagrammen und lebensechten begleitet Beispiel-Term-Blätter Leser lernen, wie man vor Ort, wo die Risiken liegen, um den Weg für eine solide Bewertung und Absicherung solcher Produkte Es gibt auch Fragen und begleitende Diskussionen im Text verstreut, jeweils ausgenutzt, um ein oder mehrere Konzepte aus dem Kontext, in denen sie zu veranschaulichen Sind gesetzt. Die Anwendungen, die Stärken und die Grenzen der verschiedenen Modelle sind hervorgehoben, in Bezug auf die Produkte und ihre Risiken, anstatt die Modell-Implementierungen Modelle sind de-mystified in separat gewidmet Abteilungen, aber ihre Implikationen sind im ganzen Buch angedeutet In einer intuitiven und nicht-mathematischen Art und Weise. Bei der Besprechung exotischer Optionen und Hybriden in einer praktischen, nicht-mathematischen und sehr intuitiven Umgebung wird dieses Buch durch das Missverständnis exotischer Derivate sprengen, so dass Praktizierende vollkommen verstehen und richtig strukturieren, preislich und hecken können Theses Produkte effektiv und stehen stark als das einzige Buch in seiner Klasse, um diese exotischen Konzepte wirklich zugänglich zu machen. Liste von Symbolen und Abkürzungen. PART I GRUNDLAGEN.1 Grundlegende Instrumente.1 2 Zinssätze.1 3 Aktien und Währungen.2 Die Welt Der strukturierten Produkte.2 1 Die Produkte.2 2 Die Verkaufsseite.2 3 Die Buy-Side.2 5 Beispiel für eine Equity Linked Note.3 Vanilla Options.3 1 Allgemeine Features von Optionen.3 2 Call and Put Option Payoffs.3 3 Put Call Parity und Synthetische Optionen.3 4 Black Scholes Model Annahmen.3 5 Preisgestaltung einer European Call Option.3 6 Preisgestaltung einer European Put Option.3 7 Die Kosten der Hedging.3 8 American Options.3 9 Asian Options.3 10 Ein Beispiel für den Strukturierungsprozess.4 Volatilität, Skew und Term-Struktur.4 2 Die Volatilitätsoberfläche.4 3 Volatilitätsmodelle.5 Option Sensitivitäten Griechen.5 6 Beziehungen zwischen den Griechen.5 7 Volga und Vanna.5 8 Multi-Asset-Sensitivitäten .5 9 Approximationen zu schwarzen Scholen und Griechen.6 Strategien Einbeziehung von Optionen.6 1 Traditionelle Absicherungsstrategien.6 2 Vertikale Spreads.6 3 Andere Spreads.6 4 Optionskombinationen.6 5 Arbitrage Freiheit der impliziten Volatilitätsoberfläche.7 1 Multi - Asset-Optionen.7 2 Korrelationsmessungen und Interpretation.7 3 Korboptionen.7 4 Mengen Anpassungsoptionen Quantos.7 5 Handelskorrelation. PART II EXOTISCHE DERIVATE UND STRUKTURIERTE PRODUKTE.8 1 Maßnahmen der Dispersion und Interpretationen.8 2 Worst-of-Optionen. 8 3 Best-of-Optionen.9 Dispersionsoptionen.9 1 Rainbow-Optionen.9 2 Individuell verschlossener Basket Call ICBC.9 3 Outperformance-Optionen.9 4 Volatility-Modelle.10 Barrier-Optionen.10 1 Barrier Option Payoffs.10 2 Black Scholes Bewertung. 10 3 Hedging Down-and-In-Puts.10 4 Barrieren in strukturierten Produkten.11 1 Europäische Digitale.11 2 Amerikanische Digitale.11 3 Risikoanalyse.11 4 Strukturierte Produkte, die europäische Digitale einbeziehen.11 5 Strukturierte Produkte, die amerikanische Digitalitäten einbeziehen.11 6 Outperformance Digital.12 Autocallable Structures.12 1 Single Asset Autocallables.12 2 Autocallable Participating Note.12 3 Autocallables mit Down-and-In Puts.12 4 Multi-Asset Autocallables. PART III MEHR AUF EXOTISCHE STRUKTUREN.13 Die Cliquet Family.13 1 Vorwärts-Startoptionen.13 2 Cliquets mit lokalen Fußböden und Caps.13 4 Reverse Cliquets.14 Weitere Cliquets und zugehörige Strukturen.14 1 Andere Cliquets.14 2 Multi-Asset Cliquets.14 4 Lookback-Optionen.15 Mountain Range Options.15 4 Kilimanjaro Select.15 6 Pricing Mountain Range Produkte.16 Volatilitätsderivate.16 1 Die Notwendigkeit von Volatilitätsderivaten.16 2 Traditionelle Methoden für die Handelsvolatilität.16 3 Varianz Swaps.16 4 Variationen der Varianz Swaps.16 5 Optionen auf realisierte Varianz.16 6 Die VIX-Volatilitätsindizes.16 7 Varianzdispersion. PART IV HYBRID-DERIVATE UND DYNAMISCHE STRATEGIEN.17 Vermögensklassen I.17 1 Zinssätze.18 Vermögensklassen II.18 1 Fremdwährung.19 Strukturierung von Hybridderivaten.19 2 Renditeoptimierung.19 3 Multi-Asset-Class Views.19 4 Multi-Asset-Klasse Risiko-Hedging.20 Pricing Hybrid-Derivate.20 1 Zusätzliche Asset-Class-Modelle.21 Dynamische Strategien und thematische Indizes.21 1 Portfolio Management-Konzepte.21 2 Dynamische Strategien.21 3 Thematische Produkte. A 2 lokale Volatilitätsmodelle. A 3 stochastische Volatilität. A 5 Hull White Zinsmodell und Erweiterungen. B 1 Approximationen für Vanilla Preise und Griechen. B 2 Korb Preis Approximation. B 3 ICBC CBC Ungleichung. B 4 Digitals Vega und die Position Der Forward. MOHAMED BOUZOUBAA ist ein erfahrener Praktiker in der Welt der Derivate und ist derzeit Leiter der Derivate Trading und Strukturierung bei CDG Capital Seine berufliche Expertise umfasst das Spektrum der Themen in exotischen Optionen und Hybriden, die Positionen in Equity Derivatives Sales bei Soci T R n rale in Paris, als Sachverständiger für Risikomanagement und Fondsmanagement bei Sophis, spezialisiert auf die Risiken von Aktien-, Kredit - und festverzinslichen Derivaten sowie als Derivat-Struktur bei Bear Stearns JP Morgan Chase in London und Equity Structured Products Manager bei First Gulf Bank in Dubai Mohamed hält Master-Abschlüsse in Financial Engineering und in Angewandte Mathematik. ADEL OSSEIRAN ist ein Mathematiker durch die Ausbildung Seine Arbeit als Finanz-Praktiker in Derivat Preisgestaltung umfasst die Arbeit in Front Office Rollen als quantitative Analytiker und als Derivate-Struktur in London He Studierte Mathematik an der Universität Oxford und Doktoratsstudium in Finanzmathematik am Imperial College London. Exotische Optionen und Hybriden Ein Leitfaden für Strukturierung, Preisgestaltung und Handel 66 99 83 80.Total List Price 107 98 135 10 Ermäßigung 80 98 101 32 Speichern 27 00 33 78.Kann nicht mit anderen Angeboten kombiniert werden. Erfahren Sie mehr.